Minuli teden se je nadaljevala rast indeksov, doma pa smo dobili novega mandatarja. Poleg oblikovanja vlade je ta teden ključna tudi skupščina Pivovarne Laško, kjer se deloma kroji tudi usoda Mercatorja. A več o tem prihodnjič.
V luči izjav ameriškega Feda, da bodo obrestne mere ostale nizke do leta 2014, in dejanj Evropske centralne banke, ki s širjenjem bilance izvaja ekspanzivno monetarno politiko, ponovno postaja zanimiva tema žlahtnih kovin. Nizke obrestne mere namreč ponavadi pomenijo veliko poceni denarja na trgih, to pa naj bi v teoriji vodilo do večje inflacije. In ravno žlahtne kovine sodijo v kategorijo sredstev, s katerimi se vlagatelj lahko še najbolj varuje pred pretirano inflacijo. In ker naj bi bila trenutna ekspanzivna monetarna politika dokaj ekstremna v smislu intenzivnosti in trajanja, se torej toliko bolj pričakuje inflacijske pritiske, ko se enkrat kreditni krči razrešijo. Inflacija je tudi glede na slabe gospodarske podatke dokaj trdovratna. Zadnji podatek za ZDA je pri 3 odstotkih, v evrskem območju pa 2,8 odstotka. Logično so zato nekateri vlagatelji zelo optimistični glede cen zlata in srebra, saj na primer zlatu napovedujejo 2000 dolarjev za unčo. Trenutna cena je 1733 dolarjev.
Sami smo glede zlata in srebra v preteklosti večkrat podali opozorilna mnenja, čeprav sta bili zadnja leta pogosto dobra naložbena priložnost. Razlog za zadržanost bolj tiči v dejstvu, da obe kovini nekateri prodajajo kot zelo varno in stabilno, ne samo donosno naložbo. Da to ne drži, se je pokazalo ravno v letu 2011, ko je cena zlata sprva sicer lepo zrasla na 1900 dolarjev za unčo, a nato upadla tudi pod mejo 1600 dolarjev. Skratka, vlagatelji so lahko hitro videli tudi nevarnost teh naložb. Po drugi strani pa drži, da se cene žlahtnih kovin gibljejo nekorelirano od delnic, kar ima svojo vlogo pri znižanju tveganosti portfelja. Skratka, kot posamezna naložba je zlato lahko tudi izredno tvegana in nepriporočljiva naložba, obenem pa izredno dobra in priporočljiva kot del portfelja, torej v kombinaciji z drugimi naložbami. Obenem pa tudi pri zadnji objavi ni vse tako jasno glede rasti cen zlata, kot se morda zdi na prvi pogled. Fed je namreč obenem objavil, da si želi ciljno inflacijo na 2 odstotkih, kar pomeni, da bo po izboljšanju situacije hitro strategijo usmeril v nižanje inflacije. To pa ni najboljše za ceno zlata, ki je v zadnjem desetletju dosegala rekordne rasti. Posledično je naš nasvet, da je smiselno imeti zlato kot del portfelja, toda treba je biti previden pri strategiji trgovanja. Če se zdi pri 1600 dolarjih dokaj poceni, bi znalo biti pri 1900 zlato predrago.