CFD-ji na delnice, indekse in surovine

Pogodbe za razliko ponujajo alternativen način dostopa do dinamičnih delniških trgov. Vrednost CFD-ja se spreminja popolnoma enako kot vrednost delnice oziroma indeksa, prav tako je imetnik CFD-ja upravičen do denarne prilagoditve v višini neto dividende, ki jo izplača podjetje svojim delničarjem.

Prednosti CFD-jev so možnost trgovanja s kritjem, možnost prodaje na kratko in nižji stroški v primeru kratkoročnega trgovanja. Njihova slabost pa je strošek financiranja pozicije, ki s časom narašča in znaša LIBOR + 2 % na vrednost pozicije na leto. CFD-ji so zato manj primerni za dolgoročne naložbe.

Zahtevano kritje (finančni vzvod)
CFD-ji na delnice so razdeljeni na več skupin glede na tveganje in vsaka izmed skupin ima svoje zahtevano kritje.

Skupina	Kritje	Polovično kritje	Opomba	Število CFD-jev
1	5%	Pod 50000 EUR	Samo indeksi	22
2	10%	Pod 50000 EUR		15
3	10%			1592
4	15%			1017
5	25%			1082
6	50%			222
7	75%		Brez prodaje na kratko	73
8	100%		Brez prodaje na kratko	298

Trgovalni čas
 

Ime	Država	Odpiralni čas (CET)
American Stock Exchange (AMEX)	ZDA	15:30 - 22:00*
Euronext Amsterdam	Nizozemska	09:00 - 17:35
Australian Stock Exchange Ltd. (ASX)	Avstralija	02:10 - 08:25**
Athens Stock Exchange (AT)	Grčija	09:30 - 15:40
Euronext Brussels (BRU)	Belgija	09:00 - 17:35
Frankfurt/Xetra Stock Exchange (FSE)	Nemčija	09:00 - 17:35
Euronext Lisbon (LISB)	Portugalska	09:00 - 17:35
Hong Kong (HKEX)	Kitajska	04:00 – 10:00***
London International Exchange	Velika Britanija	10:00 - 16:40
London Stock Exchange (LSE)	Velika Britanija	09:00 - 17:30
Milano Stock Exchange (MIL)	Italija	09:05 - 17:31
NASDAQ	ZDA	15:30 - 22:00*
New York Stock Exchange (NYSE)	ZDA	15:30 - 22:00*
Oslo Stock Exchange (OSE)	Norveška	09:00 - 17:20
Euronext Paris (PAR)	Francija	09:00 - 17:35
Sistema De Interconexion Bursatil (SIBE)	Španija	09:00 - 17:35
Swiss Exchange (SWX)	Švica	09:00 - 17:30
Tokyo Stock Exchange (TYO)	Japonska	02:00 - 08:00***
Toronto Stock Exchange (TSE)	Kanada	15:30 - 22:00*
SWX Europe(VX)	Švica	09:00 - 17:30
Wiener Börse (VIE)	Avstrija	09:21 - 17:34

*Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja, ko je ZDA z Evropo usklajena glede premika ure. V obdobju, ko ZDA in Evropa ne začneta hkrati uporabljati poletnega času, podatek ne drži.*Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja, ko je ZDA z Evropo usklajena glede premika ure. V obdobju, ko ZDA in Evropa ne začneta hkrati uporabljati poletnega času, podatek ne drži.

** Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja za poletni čas. V zimskem obdobju je treba navedenemu terminu odšteti dve uri. Tudi med Avstralijo in Evropo prehod med zimskim in poletnim časom ni popolnoma usklajen – v tem času navedenemu terminu odštejte eno uro.

*** Na Japonskem ne poznajo menjav med poletnim in zimskim časom. Prikazani urnik velja za poletni čas. Ko v Evropi uporabljamo zimski čas, je potrebno navedenemu času odšteti eno uro.

Spletno trgovanje v TradePort platformi nudi širok nabor CFD-jev na delniške indekse.  Trgovanje s temi instrumenti je primerno tako za agresivno dnevno trgovanje kakor tudi za razpršitev tveganja pri običajnem trgovanju. Glavne prednosti so: 

• trgovanje brez stroškov
• 20 ur dnevno trgovanje s CFD-ji na ameriške delniške indekse (DJI, NAS100 in SP500)  
• trgovanje s finančnim vzvodom
• možnost prodaje na kratko in zaslužek ob padcu tečajev - shorting 
• razpršitev tveganja na "košarico" delnic (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq, Dax ...)

Komu je trgovanje s CFD-ji na indekse namenjeno?
Trgovanje s CFD-ji na indekse je v prvi vrsti namenjeno agresivnim dnevnim trgovalcem, ki prek spletnega trgovanja večkrat dnevno vstopajo v pozicijo in izstopajo iz nje še pred zaključkom trgovanja. Navadno trgujejo z glavnimi delniški indeksi, kot so S&P 500, Dow Jones, Nasdaq in Dax.

Druga skupina trgovalcev s CFD-ji na indekse so srednjeročno aktivni trgovalci, ki želijo razpršiti tveganje in trgovati s košarico delnic namesto s posamezno delnico ali CFD-jem na delnico. Njihova doba držanja je navadno od nekaj dni do nekaj mesecev.

Tretja skupina so vlagatelji, ki imajo večje delniške portfelje in želijo te svoje delnice v negotovih časih zavarovati. Tako trgovanje s CFD-ji uporabljajo za prodajo na kratko in s tem v določenem obdobju zavarujejo svoj portfelj pred padci na delniških trgih (angl. hedging). Glavna prednost za vse te skupine je seveda velika odzivnost in fleksibilnost, ki jo poleg samega instrumenta nudi tudi spletno trgovanje.

Brez stroškov trgovanja!
Glavna prednost trgovanja s CFD-ji na delniške indekse so vsekakor izjemno ugodni trgovalni pogoji v primeru kratkoročnega trgovanja. Za razliko od delnic in CFD-jev na delnice pri spletnem trgovanju s CFD-ji na delniške indekse v TradePort platformi ni provizije za posel. Trgovalni pogoji so sestavljeni le iz trgovalnega razpona in obresti. Oglejte si trgovalne pogoje za posamezen paket: MINI ali PRO.

Zahtevano kritje (finančni vzvod)
Za vse indekse velja normalno zahtevano kritje v višini 5 %, torej 20-kratni finančni vzvod. V primeru, da na računu namenjate za vse pozicije na CFD-jih manj kot 50.000 EUR oziroma protivrednost v drugi valuti, velja polovično kritje, torej 40-kratni finančni vzvod.

Trgovalni čas

Ime	Odpiralni čas (CET)	Zaustavitev trgovanja
Netherlands 25	09:01 - 21:55
Australia 200	02:10 - 08:25**
France 40	08:01 - 21:55
Germany 30	08:01 - 21:55
Denmark 20	09:10 - 16:55
US 30 Wall Street	02:00 - 22:00*
UK 100	09:01 - 21:55
Spain 35	09:01 - 17:30
Germany Mid-Cap 50	09:10 - 17:30
US Tech 100 NAS	02:00 - 22:00*
Japan 225	01:01 - 16:30***	07:25 - 8:30
Switzerland 20	08:01 - 17:20
US SPX500	02:00 - 22:00*
Italy 40	09:01 - 17:25
EU Stocks 50	08:01 - 21:55
Sweden 30	09:01 - 17:25
Belgium 20	09:01 - 17:30
UK Mid 250	09:01 - 17:30
Norway 25	09:01 - 17:20
Germany Tech 30	09:10 - 17:30

*Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja, ko je ZDA z Evropo usklajena glede premika ure. V obdobju, ko ZDA in Evropa ne začneta hkrati uporabljati poletnega času, podatek ne drži.

** Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja za poletni čas. V zimskem obdobju je treba navedenemu terminu odšteti dve uri. Tudi med Avstralijo in Evropo prehod med zimskim in poletnim časom ni popolnoma usklajen – v tem času navedenemu terminu odštejte eno uro.*** Na Japonskem ne poznajo menjav med poletnim in zimskim časom. Prikazani urnik velja za poletni čas. Ko v Evropi uporabljamo zimski čas, je potrebno navedenemu času odšteti eno uro.

Gre za skupino instrumentov, ki predvsem manjšim vlagateljem omogočajo lažji dostop do surovinskih trgov. CFD-ji na surovine namreč odpravljajo številne ovire, s katerimi so se na tem trgu srečevali manjši vlagatelji in tako trgovanje s surovinami naredijo dostopno tudi njim in ne samo profesionalnim ter institucionalnim vlagateljem. 

Prednosti:

• 5% zahteva po kritju za prvih 50.000,00 EUR kritja pri večini surovin, nato 10% zahteva po kritju
• ni provizij na posel in ni obresti, zgolj trgovalni razpon
• manjša minimalna velikost posla kot pri STP-ju
• zapadlost na isti dan kot zapadlost ustreznega STP-ja

Manjše količine in višji vzvod
Zahteva po kritju je pri CFD-jih na surovine nižja kakor pri standardizirani terminski pogodbi, na katero so vezani. Hkrati je manjša tudi minimalna velikost posla.

Za primer poglejmo trgovanje z ameriško nafto WTI. Pri trgovanju preko CFD-ja na nafto je najmanjša velikost posla 25 sodčkov, medtem ko je pri navadni terminski pogodbi 1000 sodčkov. Kar se tiče kotacije vsak CFD kotira kot 1 enota ustrezne surovine (v našem primeru 1 sodček), vrednost posla se tako izračuna preprosto kot zmnožek količine in cene.

Trenutni nabor CFD-jev na surovine

Ime	Oznaka	Ciljani razpon (PRO)	Ciljani razpon (MINI)	Min. velikost posla	Kotacija	Kritje	Ali je polovično kritje na voljo?*
Koruza	CORN	Tržno +1,5	Tržno +2,25	200	centi/bušel	10%	DA
Emisije	EMISSIONS	Tržno +0,08	Tržno +0,12	25	euro/tono	10%	NE
Plinsko olje VB	GASOILUK	Tržno +1,5	Tržno +2,25	10	dolar/tono	10%	DA
Zlato	GOLD	Tržno +0,8	Tržno +1,2	5	dolar/unčo	10%	DA
Kurilno olje	HEATINGOIL	Tržno +0,4	Tržno +0,6	1000	centi/galono	10%	DA
Živo govedo	LIVECATTLE	Tržno +0,15	Tržno +0,225	4000	dolar/funt	10%	DA
Kakav NY	COCOANY	Tržno +10	Tržno +15	1	dolar/tono	10%	DA
Kava NY	COFFEENY	Tržno +0,5	Tržno +0,75	2000	centi/funt	10%	DA
Sladkor NY	SUGARNY	Tržno +0,06	Tržno +0,09	5000	centi/funt	10%	DA
Pomarančni sok	ORANGEJUICE	Tržno +1,0	Tržno +1,5	1000	dolar/funt	10%	DA
Platina	PLATINUM	Tržno +1,8	Tržno +2,7	5	dolar/unčo	10%	DA
Srebro	SILVER	Tržno +4	Tržno +6	200	centi/unčo	10%	DA
Soja	SOYBEANS	Tržno +2	Tržno +3	200	centi/bušel	10%	DA
Nafta VB	OILUK	Tržno +0,06	Tržno +0,09	25	dolar/sodček	10%	NE
Baker ZDA	COPPERUS	Tržno +0,6	Tržno +0,90	1000	centi/funt	10%	DA
Nafta ZDA	OILUS	Tržno +0,06	Tržno +0,09	25	dolar/sodček	5%	DA
Bencin ZDA	GASOLINEUS	Tržno +0,3	Tržno +0,45	1000	centi/galono	10%	NE
Plin ZDA	NATURALGASUS	Tržno +0,018	Tržno +0,027	500	dolar/mmBtu	10%	NE
Pšenica	WHEAT	Tržno +2	Tržno +3	200	centi/bušel	10%	DA

*za prvih 50.000,00 EUR kritja velja polovična zahteva po kritju

Trgovalni čas

Ime	Odpiralni čas (CET)	Zaustavitev trgovanja
Koruza	01:00 - 20:15*	14:15 - 16:30*
Emisije	08:00 - 18:00
Plinsko olje UK	02:00 - 23:15
Zlato	00:00 - 23:15*
Kurilno olje	00:00 - 23:15*
Živo govedo	16:05 - 20:00*
Kakav NY	10:00 - 20:00*
Kava NY	09:30 - 20:00*
Sladkor NY	09:30 - 20:00*
Pomarančni sok	14:00 - 20:00*
Platina	00:00 - 19:05*
Srebro	00:00 - 23:15*
Soja	01:00 - 20:15*	14:15 - 16:30*
Nafta VB	02:00 - 23:15
Baker ZDA	00:00 - 23:15*
Nafta ZDA	00:00 - 23:15*
Bencin ZDA	00:00 - 23:15*
Plin ZDA	00:00 - 23:15*
Pšenica	01:00 - 20:15*	14:15 - 16:30*

*Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja, ko je ZDA z Evropo usklajena glede premika ure. V obdobju, ko ZDA in Evropa ne začneta hkrati uporabljati poletnega času, podatek ne drži.

** Trgovalni čas po lokalnem času je informative narave in velja za poletni čas. V zimskem obdobju je treba navedenemu terminu odšteti dve uri. Tudi med Avstralijo in Evropo prehod med zimskim in poletnim časom ni popolnoma usklajen – v tem času navedenemu terminu odštejte eno uro.

*** Na Japonskem ne poznajo menjav med poletnim in zimskim časom. Prikazani urnik velja za poletni čas. Ko v Evropi uporabljamo zimski čas, je potrebno navedenemu času odšteti eno uro.

Spremljajte aktualne cene za CFD-je
Za dostop do trenutnih cen trgovanja z delnicami in CFD-ji je potrebno skleniti sporazum s posameznimi borzami. Cene veljajo za mesec, obračunavanje pa je vedno na začetku meseca, zato se bolj splača dostop urediti v začetku meseca. Strošek se bo samodejno odštel od vašega trgovalnega računa na TradePortu.

Če sporazuma nimate v platformi vidite zakasnjeno kotacijo za CFD-je na delnice. Kljub temu lahko vseeno trgujete prek naročil in vaša naročila se bodo izvedla po pogojih, ki so v tistem trenutku na voljo na trgu.

Postopek naročila na žive cene
Sporazum za realne cene uredite v podmeniju Subscriptions, ki ga najdete v meniju Račun. V modulu Subscriptions Billing History lahko preverite pretekla plačila za dostope, v modulu Current Subscriptions pa vidite vaša trenutna naročila. V modulu Subscription price list vidite cenik vseh dostopov in dodajate nove. Kliknite na povezavo Subscribe, preberite in izpolnite pogodbo in izbiro potrdite.

Cena velja za eno uporabniško ime na TradePortu.

Dostop do aktualnih cen za CFD-je na indekse in CFD-je na surovine je brezplačen.

Nivoji dostopa (Level 1, Level 2)
Dostop Level 1 pomeni prikaz trenutne aktualne kotacije na borzi. Level 2 poleg tega vključuje tudi prikaz globine trga, torej pet najboljših ponudb za posel na strani ponudbe in povpraševanja.

Status naročnika (neprofesionalen, profesionalen)
Pri naročanju na žive cene pazlijvo preberite vsebino sporazuma, predvsem v delu, kjer so opredeljene lastnosti profesionalnih in neprofesionalnih vlagateljev. Kot splošno vodilo velja, da so neprofesionalni vlagatelji fizične osebe, ki ne trgujejo za poslovne namene, ki trgujejo s svojimi sredstvi in ki drugim osebam ne svetujejo pri trgovalnih aktivnostih. V primeru napačne navedbe statusa se lahko zgodi, da se zahteva plačilo za nazaj po ceniku za drugačen status. Pravne osebe avtomatično zapadejo v status profesionalnih vlagateljev.

Tabela stroškov za nekatere dostope

Borza	Ime	Neprofesionalni vlagatelji			Profesionalni vlagatelji
		Nivo 1	Nivo 2	Število poslov za vračilo (Nivo1)	Nivo 1	Nivo 2
FSE	Frankfurt Stock Exchange	16 EUR	20 EUR	4	60 EUR	68 EUR
EURONEXT	EuroNext	1 EUR		4	63 EUR	84 EUR
LSE	London Stock Exchange	4 GBP	6 GBP	4	37 GBP	157,50 GBP
NASDAQ	Nasdaq	1 USD	/	4	20 USD	/
NYSE	New York Stock Exchange	1 USD	/	4	127,25 USD	/
OSE	Oslo Stock Exchange	10 NOK	100 NOK,	4	280 NOK	280 NOK
BME	Spanish Stock Exchange	4,25 EUR	16 EUR	4	12,5 EUR	39,5 EUR
SWX	SWX Europe	6 CHF	50 CHF	4	15 CHF	50 CHF
VIE	Wiener Boerse	2 EUR	/	4	33 EUR	/
AMEX	American Stock Exchange	1 USD	/	4	30 USD	/
ASX	Australian Stock Exchange	37,50 AUD		6	45 AUD
MIL	Milano Stock Exchange	0,50 EUR	/	4	12 USD	/

Trgovalni razpon
Razpon pri CFD-jih na delnice je enak razponu na osnovni delnici, medtem ko je razpon pri trgovanju s CFD-ji na indekse in surovine vnaprej določen in se razlikuje po indeksih, surovinah ter paketih (MINI, PRO).

Strošek za posel
Za posle pod določenim cenovnim pragom se pri CFD-jih na delnice zaračuna fiksna provizija, ki na primer za ameriške borze znaša 18 USD. Pragi so različni za različne borze ter za različne pakete. V primeru poslova nad pragom se plača variabilna provizija. Pri CFD-jih na indekse in surovine tovrstnega stroška ni.

Velikost naročil
Zaradi različnih stroškovnih in regulatornih težav, ki jih prinašajo izjemno majhna naročila na borzah, obstajajo omejitve glede najmanjših velikosti naročila pri CFD-jih. Te omejitve so 50 EUR, 50 USD, 50 GBP, 50 AUD, 50 CHF, 500 NOK in 5000 JPY. Navedeni zneski veljajo za vrednost naročila, torej zmnožek količine in cene.

Vse potrebne informacije o trgovalnih razponih in ostalih pogojih trgovanja pri CFD-jih so uporabniku vedno dostopne znotraj platforme TradePort kar v meniju z imenom Trgovalni pogoji.

Plačila ob dividendah
Če je na osnovno delnico izplačana dividenda, so tudi lastniki dolgih pozicij na CFD-je upravičeni do prejema dividende v sorazmernem deležu. Na drugi strani morajo lastniki kratkih pozicij pri CFD-jih vrednost dividende plačati. Znesek bo odštet ali prištet na vašem računu prvi dan, ko investitor ni več upravičen do izplačila dividende.

Obresti za lastništvo CFD-jev
Dolga pozicija (nakup) na CFD-jih po koncu trgovalnega dne prinaša negativne, kratka (prodaja) pa praviloma pozitivne obresti. Obresti pri dolgi poziciji znašajo letno LIBOR + 2 % na vrednost pozicije in obresti pri kratki poziciji znašajo letno LIBID - 2 % na vrednost pozicije.

*Za Toronto velja LIBOR + 4 % oziroma LIBID - 4 %.
**Če je LIBID - 2 % negativna vrednost, tudi kratka pozicija prinaša negativne vrednosti.

Zahtevano kritje
Zahtevano kritje za trgovane CFD-je se razlikuje glede na likvidnost, tržno kapitalizacijo ter volatilnost delnice kot osnovnega sredstva, in sicer:

Skupina	Kritje	Polovično kritje	Opomba	Število CFD-jev
1	5%	Pod 50000 EUR	Samo indeksi	22
2	10%	Pod 50000 EUR		15
3	10%			1,592
4	15%			1017
5	25%			1082
6	50%			222
7	75%		Brez prodaje na kratko	73
8	100%		Brez prodaje na kratko	298

Za instrumente iz skupin tveganja 1 in 2, kar vključuje vse indekse na CFD-je in obsežno število delnic, velja polovično kritje ob pogoju, da na računu namenjate za vse pozicije na CFD-jih manj kot 50.000 EUR oziroma protivrednost v drugi valuti.