Slovenske delnice: Kaj kupiti, kaj obdržati in kaj prodati?

Gospodarsko stanje v Sloveniji je odlično in naj bi se tako ohranilo še vsaj naslednji dve leti. Večina slovenskih borznih zvezd je v letu 2017 pozitivno presenetila, smeli pa so tudi načrti njihovih uprav za leto 2018. »Pri večini podjetij imamo še vedno nakupno priporočilo, medtem ko smo pri nekaterih celo še nekoliko zvišali naše ciljne cene. Zaradi ugodnega ekonomskega okolja lahko letos pričakujemo tudi nadaljevanje pozitivne dinamike pri rasti dobička, ki se je v lanskem letu v povprečju zvišal za več kot deset odstotkov,« lanske rezultate največjih slovenskih borznih podjetij komentira Sašo Stanovnik, glavni ekonomist Skupine ALTA. 


Pomemben razlog za nakup slovenskih delnic ostajajo dividende, pri čemer pričakovan bruto dividendni donos osrednjega borznega indeksa SBI TOP znaša nadpovprečno visokih 5,4 odstotka. Trenutne dividende podjetij pa so po naših ocenah glede na bilance ter poslovanje podjetij tudi dolgoročno vzdržne. Relativno visoko dividendno donosnost bi tako lahko jemali tudi kot še en znak podcenjenosti slovenskih delnic.

V ALTA TOP IZBORU so tako na samem vrhu delnice Petrola, Luke Koper in Save Re, ki trenutno na borzi kotirajo opazno pod našimi ciljnimi cenami in imajo tako po naših ocenah še prostor za rast. Nakupno priporočilo smo ohranili tudi za delnice Krke, Zavarovalnice Triglav in Cinkarne Celje, ki bo letos denimo izplačala rekordne dividende. 

Slovenske delnice - obveščanje

ALTA je edina borzna hiša v Sloveniji, ki redno in ažurno spremlja najvidnejše slovenske borzne družbe ter pripravlja podrobne analize slovenskih »blue chipov«.  S prijavo na Slovenske delnice boste prejemali četrtletne komentarje rezultatov in napovedi za Krko, Petrol, Luko Koper, Zavarovalnico Triglav, Savo RE, Telekom Slovenije, Gorenje, Intereuropo in Cinkarno Celje, četrtletni zbirni pregled slovenskih delnic s priporočili KUPI, DRŽI in PRODAJ ter občasne komentarje v primeru, da bi katera od aktualnih zgodb lahko imela pomemben vpliv na ceno delnic. 

Želim prejemati vsebino Slovenske delnice Prenesite pregled slovenskih delnic  

ALTA App

ALTA App

Pregled slovenskih delnic, v katerem so poleg nakupnih in prodajnih priporočil vključeni tudi komentarji za delnice Krke, Luke Koper, Petrola, Telekoma Slovenije, Save Re, Zavarovalnice Triglav in Gorenja, je na voljo tudi v ALTA App.

 

Podjetje  Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Cinkarna Celje           CICG KUPI 275,00 14.3.2018

Rezultati celjskega metalurga za leto 2017 so bili odlični, krepko nad plani uprave in tudi nad našimi pričakovanji. Cinkarna Celje je namreč lani ustvarila 188,7 milijonov evrov prihodkov, kar je 11,2 odstotka več kot leto prej. Za skoraj 200 odstotkov pa sta se povzpela dobiček iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) in čisti dobiček. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Gorenje                       GRVG DRŽI 5,8 9.3.2018

Gorenje je leto 2017 začelo relativno obetavno. Toda tretje četrtletje je postreglo z negativnim preobratom in razočaralo vlagatelje, podobno pa velja tudi za zadnje četrtletje leta, ki je sicer sezonsko najpomembnejše za velenjsko skupino. Kratkoročno bo verjetno bolj kot trenutni rezultati v ospredju iskanje strateškega partnerja. Na trgu se bodo tako lahko pojavljale informacije, špekulacije in tudi dezinformacije, ki bodo poganjale ceno delnice Gorenja. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje           Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Intereuropa                 IEKG DRŽI 2,0 14.03.2018

Intereuropa je z objavo rezultatov za leto 2017 negativno presenetila vlagatelje. Nepričakovano so namreč oblikovali za šest milijonov evrov odpisov v odvisnih družbah v Zagrebu in Sarajevu ter lansko leto tako zaključili z 1,6 milijona evrov izgube. PREBERITE VEČ >>>  

 

Podjetje                    Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Krka                               KRKG KUPI 65,00 27.3.2018

Če je bilo leto 2016 za Krko in njene delničarje nekoliko zaskrbljujoče, je lansko leto ponovno postreglo z dobrimi rezultati. Glede na napovedi in strategijo družbe, naj bi se pozitivna dinamika iz lanskega leta prevesila tudi v letošnje. Skupina Krka je leto 2017 zaključila z 1,27 milijarde evrov prihodkov, s čimer so postavili nov rekordni mejnik. Prihodki so bili v primerjavi z letom prej višji za 8 odstotkov in tako celo sedem milijonov evrov nad našimi pričakovanji, pri čemer pa je bila rast prodaje prisotna v vseh regijah. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje          Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Luka Koper                   LKPG KUPI 43,00 27.11.2017

Pozitivna dinamika se je v Luki Koper nadaljevala tudi v tretjem četrtletju 2017. Prihodki upravljavca koprskega pristanišča so se v prvih devetih mesecih zvišali za dobrih šest odstotkov in dosegli 158,6 milijona evrov. Čisti devetmesečni dobiček se je okrepil za petino in dosegel skoraj 40 milijonov evrov, pri čemer pa je bila rast v tretjem četrtletju na medletni ravni kar 30-odstotna. 

Podjetje         Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Petrol                             PETG KUPI 409,00 9.03.2018

Boljša gospodarska klima in sentiment potrošnikov ter odlična turistična sezona tako v Sloveniji kot tudi na Hrvaškem. To so eni izmed ključnih razlogov za lansko rast prihodkov Skupine Petrol, na ponovitev teh dejavnikov pa lahko delničarji  upajo tudi v letu 2018. Dobiček iz poslovanja pred amortizacijo in čisti dobiček sta bila lani višja kot v letu 2016, nad načrti uprave in tudi nad našimi pričakovanji, uprava Petrola pa tudi za leto 2018 napoveduje rast. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Pozavarovalnica Sava POSR KUPI 23,90 12.04.2018

Skupina Sava Re je lansko leto zaključila z 31,1 milijona evrov dobička, ki je bil sicer 5,5 odstotka pod rezultatom iz leta 2016, vendar še vedno znotraj njihovega napovedanega razpona za leto 2017 ter celo dva milijona evrov višji od naših pričakovanj. Še bolj spodbudne pa so napovedi uprave za letošnje leto. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Telekom Slovenije          TLSG DRŽI 86,00 6.4.2018

Skupina Telekom Slovenije je leto 2017 zaključila s 716 milijoni evrov prihodkov, kar je bilo dobra dva odstotka več kot leto prej in v skladu z našimi pričakovanji ter načrti uprave. Vendar pa so se na drugi strani zvišali tudi stroški poslovanja, kar je deloma tudi posledica rezervacij, ki so po pojasnilih uprave dosegle več kot 30 milijonov evrov. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
Zavarovalnica Triglav ZVTG KUPI 36,00 12.04.2018

Skupina Zavarovalnica Triglav je leto 2017 po prvih ocenah zaključila s 7-odstotno rastjo bruto premij, ki so tako dosegle skoraj milijardo evrov. Skupina je po prvih ocenah leto 2017 končala z 69,7 milijona evrov dobička, medtem ko smo sami pričakovali tri milijone evrov boljši rezultat. Do odstopanja je prišlo predvsem zaradi precej visokih škodnih dogodkov zaradi izrednih vremenskih razmer. Za letošnje leto pa v največji slovenski zavarovalnici napovedujejo med 80 in 90 milijoni evrov dobička pred davki. PREBERITE VEČ >>>

 

Podjetje Borzna oznaka Priporočilo Ciljna cena Datum zadnje analize
UNIOR                           UKIG KUPI 26,00 17.04.2018

Zaradi povpraševanja s strani strank smo izvedli vrednotenje delnic Uniorja. Ugotovili smo, da je pri 0,3 kratniku knjigovodske vrednosti in 4,9 kratniku dobička iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) delnica podcenjena, pri čemer znaša naša ciljna cena 25 evrov na delnico. Je pa treba opozoriti, da gre za ciklično delnico oziroma podjetje, ki dela v ciklični dejavnosti in je precej izpostavljeno avtomobilski panogi, obenem pa je nivo zadolženosti še vedno visok. Na drugi strani so v zadnjih letih rezultati podjetja izboljšujejo, pri čemer je treba tudi 2017 rezultate gledati prilagojeno za enkratne odhodke.

Ne spreglejte

  • Strokovni članki 24.5.2018

    Krka za začetek leta podrla prodajni rekord!

    Prodajni rezultati Krke so bili v prvem letošnjem četrtletju rekordni, družba pa je na dobri poti, da morda celo preseže letošnje načrte.

  • Strokovni članki 22.5.2018

    Zakaj smo dvignili ciljno ceno za Intereuropo

    Začetek letošnjega leta je bil za Intereuropo eden najboljših v zadnjih nekaj letih, doseženi rezultati pa nad pričakovanji.

  • Strokovni članki 21.5.2018

    Zavarovalnica Triglav z dobrim uvodom v leto

    Delničarji Zavarovalnice Triglav so lahko z začetkom letošnjega leta zadovoljni. Skupina Triglav je v prvem četrtletju ustvarila 23,2 milijona evrov dobička, delničarjem pa se obetajo tudi lepe dividende.

  • Strokovni članki 17.5.2018

    Cinkarna Celje podira rekorde

    Cinkarna Celje je imela konec marca že za 54 milijonov evrov denarnih sredstev, ki jih bodo v družbi deloma porabili tudi za izplačilo rekordnih dividend.

  • Strokovni članki 15.5.2018

    Luka Koper - znižana ciljna cena, a še vedno z nakupnim priporočilom

    Skupina Luka Koper je v letu 2017 ustvarila 211,4 milijona evrov, kar je šest odstotkov več kot leto prej in rahlo pod načrti uprave.

  • Strokovni članki 15.5.2018

    Delničarjem Telekoma visoke dividende

    Delničarji Telekoma Slovenije bodo z letošnjimi dividendami zagotovo zadovoljni. Namesto prvotno predlaganih 6,3 evra za delnico bo namreč po potrjenem nasprotnem predlogu Slovenskega državnega holdinga Telekom Slovenije...

  • Strokovni članki 14.5.2018

    Kaj Kitajska ponudba pomeni za Gorenje

    Ponudba kitajske skupine Hisense, ki je za Gorenje pripravljeno odšteti skoraj 300 milijonov evrov, je dodobra razburkala Ljubljansko borzo.

  • Strokovni članki 3.5.2018

    NOVO: Je delnica Uniorja lahko zanimiva naložba?

    Zaradi velikega zanimanja smo v ALTI začeli analitsko pokrivati tudi Unior, eno največjih industrijskih skupin v Sloveniji.

  • Strokovni članki 9.4.2018

    Tožbe odnesle dobiček, delničarjem pa vseeno lepe dividende

    Prihodki največjega slovenskega telekomunikacijskega operaterja so sicer presegli tiste it leta 2016, vendar pa je dobiček razočaral.

  • Strokovni članki 4.4.2018

    Bikovskega trenda še ni konec

    Nadaljuje se živčna vojna, a sezona rezultatov zna pomiriti vlagatelje…

  • Strokovni članki 28.3.2018

    Ideja, ki je oživila glasbeno industrijo, na borzi

    Po več mesecih odlašanj na borzo prihaja ena izmed najbolj »vročih« tehnoloških družb.

  • Strokovni članki 23.3.2018

    Po zaskrbljujočem letu, Krka ponovno v starih tirnicah

    Če je bilo leto 2016 za Krko zaskrbljujoče, pa je lansko leto ponovno postreglo z dobrimi rezultati.

  • Strokovni članki 20.3.2018

    Rekordni rezultati Cinkarne, delnica pa podcenjena

    Rezultati v zadnjem lanskem četrtletju kažejo na odlične pogoje v panogi, za delnico pa ohranjamo nakupno priporočilo.

  • Strokovni članki 20.3.2018

    Delnico Gorenja bodo poganjale špekulacije o iskanju stratega

    Kratkoročno bodo na ceno delnice Gorenja verjetno bolj kot trenutni rezultati vplivale informacije, špekulacije in dezinformacije glede iskanja strateškega partnerja.

  • Strokovni članki 14.3.2018

    Zakaj smo zvišali ciljno ceno za Petrol?

    Dobiček Skupine Petrol nad napovedmi uprave in našimi pričakovanji, spodbudni pa so tudi načrti za 2018.

  • Strokovni članki 9.3.2018

    Spodbudne napovedi in zvišana pričakovanja za Savo Re

    Zaradi bolj ambicioznih načrtov bomo zvišali naša pričakovanja za Savo Re, za zdaj pa ohranjamo tudi nakupno priporočilo.

  • Strokovni članki 9.3.2018

    Novi odpisi odnesli dobiček Intereurope

    Odpisi na Hrvaškem in BiH so negativno presenetili vlagatelje.

  • Strokovni članki 7.3.2018

    Leto zaključeno tik pod milijardo premij

    Največja slovenska zavarovalnica delničarjem še vedno ponuja visok dividendni donos.

  • Strokovni članki 11.1.2018

    Investicijska strategija 2018

    Leto 2018 se na borzah začenja s pozitivnim sentimentom, ki je na trgih prevladoval tudi skozi praktično celotno lansko leto, ugodne razmere pa bi se morale nadaljevati tudi letos.

  • Strokovni članki 28.11.2017

    Večji pretovor, višji dobiček in višja ciljna cena

    Z večjim pretovorom in višjimi maržami iz poslovanja se je opazneje zvišal tudi čisti dobiček Luke Koper, posledično pa tudi naša ciljna cena.

Za naročila ali osebni nasvet pokličite naše posrednike

Pri oddaji naročila je zaradi identifikacije vedno potrebno navesti ključne osebne podatke (ime, priimek, naslov, EMŠO ali davčno številko).

Sandra Bulajić
Borzna posrednica

sandra.bulajic@alta.si

01 3 200 381

Urška Jenčič
Vodja oddelka klasičnega trgovanja

urska.jencic@alta.si

01 3 200 398

Janez Kožuh
Borzni posrednik

janez.kozuh@alta.si

01 3 200 392

Saša Mohorko
Borzna posrednica

sasa.mohorko@alta.si

01 3 200 397